【簡介：】不了解情況吧！
美國就是兩頭下注，原被告通吃，兩面派手法，兩面人嘴臉。
總之，美國是兩面三刀的小人，陰陽兩套的惡人，雙標人格的壞人。
漢奸賣國賊，他們眼里沒有正義，沒有事非，甚至沒有

不了解情況吧！

美國就是兩頭下注，原被告通吃，兩面派手法，兩面人嘴臉。

總之，美國是兩面三刀的小人，陰陽兩套的惡人，雙標人格的壞人。

漢奸賣國賊，他們眼里沒有正義，沒有事非，甚至沒有祖國，他們眼里只有主子美國。他們顛倒黑白，胡言亂語，我們只把這些當成茶余飯后的笑料而已。

如果美日公司都搬離中國，對中國經濟有何影響？

全球經濟一體化，相互影響相互制約！

國內即是巨大的制造廠，也是巨大的消費市場！

離開消費市場談生產就是無稽之談！

所以不可能撤離的，不要被蒙蔽了雙眼！

產業(yè)鏈布局很大程度上取決于跨國企業(yè)們的商業(yè)決定，而這次全球大衰退，實際上在短期內可能會放慢企業(yè)界自貿易摩擦以來產業(yè)鏈的搬遷趨勢，而非加快

　全球需求衰退和中外復工對比，放緩了中短期搬遷步伐：當前擔心疫情引發(fā)外商直接投資撤離、產業(yè)鏈搬遷之聲不絕于耳。

　我們的觀察角度與市場較不一樣：產業(yè)鏈布局很大程度上取決于跨國企業(yè)們的商業(yè)決定，而這次全球大衰退，實際上在短期內可能會放慢企業(yè)界自貿易摩擦以來產業(yè)鏈的搬遷趨勢，而非加快。原因有二：

　　一、搬遷意味著新投資，但全球衰退陰霾無人愿投。經此一疫，歐美經濟估計需要兩年才能恢復元氣，回到2019年疫情之前的GDP水平；中國以外的拉美、東歐、東南亞等新興市場則不乏薄弱環(huán)節(jié)、易被疫情、匯率、債務三殺成多米諾骨牌。因此，跨國企業(yè)未來一段時間的重中之重是保留現(xiàn)金、減少投資，而非新資本開支。原本一些公司在疫情前打算在中國以外投資設新廠，或者在其本國加大自動化投入，這些意向當前紛紛被延期。

　　二、以TMT產業(yè)鏈為例，不少在多國都有布局的龍頭企業(yè)，經歷了本輪疫情“中國先進先出”，但海外工廠則正身處蔓延的第二波，何時受控則仍難料。中國在復工復產過程中展現(xiàn)的管理能力，進一步驗證了它相對于其他新興市場的制造業(yè)優(yōu)勢：在封城之后僅僅一個半月內，疫情受控，生產能力幾乎滿血復活，不論是紅黃綠碼技術應用，還是體溫、口罩、食堂隔斷等公共衛(wèi)生管理，以及員工的配合度，都遠勝于其他潛在搬遷目的地如東南亞，后者目前正經歷更坎坷的生產停擺供應脫臼。

　　長期來看搬遷是場慢鏡頭電影，中國加大開放力度可對沖。

　　倘若拋開疫情的影響，長期而言，鑒于貿易摩擦風險和中國成本提高，一些全球跨國企業(yè)可能從商業(yè)考量，試圖產業(yè)鏈布局多元化、本地化，規(guī)避過于集中于某一地區(qū)的風險。但這種多元化過程，據(jù)我們分析，將是一部慢動作電影，而非一蹴而就。這跟中國產業(yè)鏈的優(yōu)勢與韌性息息相關。大摩在2018年就進行了案例分析、問卷調查，囊括了133位行業(yè)專家，涵蓋了75家跨國企業(yè)，發(fā)現(xiàn)了產業(yè)鏈分工合作的若干重要特點：

　　首先，全球產業(yè)鏈當前的分工復雜程度遠甚于本世紀初，供應鏈調整勢必耗時長、難度大、成本高。

　其次，中國充足的勞動力供給、發(fā)達的基礎設施和龐大的國內消費市場促使跨國企業(yè)產業(yè)鏈聚集，其規(guī)模效應難以被迅速替代。當前中國在全球制造業(yè)出口的份額大概為18%，相當于中國以外整個亞洲新興市場的總和。因此，即使這些產業(yè)鏈要搬往別處，可以接納這個體量的經濟體選擇少之又少，如果四散在各國，則徒增物流成本和削弱聚集效應，反而有悖于搬遷的初衷。

　　這一規(guī)模效應短期內被復制的可能性較低。

　　第一，即使面臨人口老齡化，中國的高技術勞動力人口依然增長較快。過去五年國內新畢業(yè)大學生近3400萬，相當于菲律賓、馬來西亞和越南的大學生數(shù)量的總和。供應鏈搬到周邊經濟體，面臨高技術勞動力相對短缺的情況。而且，即使中國勞動力成本近年來顯著上漲，但比更富裕的發(fā)達國家（如日本、韓國）仍具競爭力。

　　第二，中國的工業(yè)鏈條更加完整。尤其是珠三角一帶，往往在方圓10公里內可以完成研發(fā)、設計、生產、商業(yè)化的全部流程。搬到其他國家意味著從零開始，需要上下游整個集群的同步搬遷，初期障礙較大。

　　第三，不僅有高質量勞動力，中國研發(fā)能力也日益提升。一些歐美企業(yè)選擇在中國布局，主要看重中國的研發(fā)能力，比如說生產電子元器件和電力設備相關的ABB、通用電子、西門子、霍尼威爾等。中國也已經超越日本、美國成為國際專利申請數(shù)量最多的國家。

　　至于疫情之后的世界（所謂AC）如何，市場當前猜測居多，可能難免將當期影響（消費者和企業(yè)的暫時適應性行為和一些政客言論），不自覺地拔高到永久轉變。但有一條始終不變：無論海外風云變幻，中國要做好自己的事，這就是通過城市化改革和數(shù)字基建，發(fā)掘內部潛力；同時加大對外開放，吸引跨國企業(yè)“在中國，為中國”。

　　首先，國內消費市場潛力依然較大，下一階段的城市化2.0有助于進一步推動這種潛力釋放。如能落實戶籍土地制度改革，輔以數(shù)字化基建，推動城市群集聚效應，未來5-10年中國有望形成5個人均人口1.2億的超級都市群，規(guī)模相當于五個日本。因此，即使一些跨國企業(yè)不再將中國作為單純加工出口、兩頭在外的“世界工廠”，其布局戰(zhàn)略則可能更多轉變?yōu)椤霸谥袊?，為中國?，本地市場的吸引力推動對華FDI有進有出，而非一邊倒。典型的案例包括，特斯拉看好中國電動車市場潛力而來華設立超級工廠、帶動新能源汽車產業(yè)鏈在華聚集，以及三星盡管將智能手機工廠搬遷，但卻在華重點投資存儲設備工廠、看好中國智慧城市數(shù)字基建的需求，這些都能部分抵消純出口型產業(yè)的遷徙。

　　其次，我們針對跨國企業(yè)的首席信息官調研，發(fā)現(xiàn)如下明顯趨勢：企業(yè)都認為下一階段的產業(yè)更依賴數(shù)字基建，即云服務、IoT、遠程等。先不論這一判斷在疫情之后是否得到加強，當前中國恰巧正在5G、數(shù)據(jù)中心、IoT等新基建上加速，筆者的團隊預計，新基建七大行業(yè)，每年將投資1800億美元，比過去三年翻了一番，尤其是5G等信息基礎設施的展開速度在全球領先。倘若數(shù)字基建成為疫情后世界的必備，未來中國的商業(yè)基礎設施或許優(yōu)勢得到加強而非削弱。

　　但是，供應鏈的剛性和上述諸多優(yōu)勢并不意味著中國可以高枕無憂。相反，亟需居安思危，落實改革開放措施來夯實對于全球產業(yè)鏈和高水平外資的吸引力。

　　第一，加大開放力度，按照已宣布的路線圖，在諸多服務業(yè)和高端制造業(yè)放寬市場準入和股權比例要求，實施公平透明的競爭性政策，產業(yè)政策對中外企業(yè)一視同仁。

　　第二，加大知識產權保護的力度，顯著提高侵權的懲罰力度。考慮到中國民營企業(yè)如今逐步積累了可觀的知識產權和專利，加大保護力度也符合中國自身產業(yè)升級的需要。